有指樓價升勢遇阻力,與內地是否閂水喉有關係,老樓早前以「成也內地客、敗也內地水」為題,剖析現時內地水源支撐,過去一年多樓價被資金挾升,與傳統與租金掛勾的定律相違背,缺乏租金升幅支持下,一般住宅物業回報將呈下跌軌,短綫對業主防守力不利。
租金回報率下跌 4厘以下
租金是來支持樓價,過去供樓平過租的利誘下,推動了租金轉租為買,莫過於計數後,認為長租下去不如買樓,一方面供樓平過租樓更化算,二來資產升值制造小財富效應。
的確在低息環境下,買樓輕鬆供樓,無論是先買後沽,抑或買樓收租,市民總有著數。以美國預期最快今年底才會加息,仍維持一段時間低息環境,礙於首季樓價再累積升幅8%,反而租金過去3個月只上升3%以內,原定收租客可以穩收最少4厘回報率,不少屋苑租金回報率已跌破4厘以下,防守綫被削弱了。
在2008年第4季租金同樣下跌了3成,但過去半年回升速度遠低於樓價,樓價炒需求急漲3成多了,租金追不上,形成收租回報率被迫下調。
若樓市整固 對收租客不利
租金升得慢過樓價是有道理的。一來租期一般是兩年,當屆滿後才會調整,去年樓價開始大幅上升,令到業主傾向賣盤,使租約盤渴求,那時回報率可保持4至5厘,買家鑑於供樓利息低於1厘,扣除供樓利息還可淨袋3厘或以上差距;還有可以透過加租增加收入,搶高了樓價短綫間偏離租金水平。
不過一旦在現有價位整固橫行,甚至調整下跌,由於改以轉售為租頓使租盤供應量上升,在競爭下租金隨時不升反跌,打擊買樓收租人士的興趣。
再者,利息回升再削薄了息口差距利潤,如回升至3厘,租金保持4厘,即是扣除管理費和租務成本,回報低於1厘,對買樓收租者並不吸引,所以估計亦變為樓價再升的阻力位。
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